लो-वैरिएंस वाले पोर्टफोलियोः लॉन्गटर्म ग्रोथ के लिए एक सुरक्षित माध्यम
पिछले साल एक मजबूत बुल रन के बाद, इक्विटी बाजार करेक्शन मोड में प्रवेश कर गए हैं, जिसमें एफआईआई आक्रामक रूप से बिकवाली कर रहे हैं। बढ़ती अस्थिरता ने निवेश रिटर्न को प्रभावित किया है। ऐसे में एक लो-वैरिएंस वाला पोर्टफोलियो, जहां रिटर्न अपेक्षित औसत से बहुत अधिक अलग नहीं होता है, लॉन्गटर्म लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए आवश्यक है।
जबकि औसत रिटर्न, जैसे कि 10 वर्षों में 12 प्रतिशत, आकर्षक हैं, किसी की वास्तविक वित्तीय यात्रा में अक्सर महत्वपूर्ण डेविएशन शामिल होते हैं। यह वैरिएंस पोर्टफोलियो अस्थिरता को उजागर करती है, यह विशेष रूप से वर्तमान समय में झलकता है – कोविड के बाद के दौर में – जोखिम लेने और निवेशकों के उत्साह के कारण निवेश रूझानों में बदलाव आया है।
अस्थिरता को बढ़ाने वाले जोखिम कारक
1. निवेशक व्यवहारः निवेशक, जो पहले डेट और गोल्ड के साथ इक्विटी को संतुलित करते थे, अब इक्विटी, विशेष रूप से मिड और स्मॉल कैप को प्राथमिकता देते हैं, जिससे जोखिम-रिवॉर्ड में अंतर होता है। मिड, स्माल और सेक्टोरल फंड्स जैसी जोखिम भरी कैटेगरीज में निवेश सीवाईटीडी 2024 (30 सितंबर तक) में 1.61 ट्रिलियन रुपये तक पहुंच गया।
2. मूल्यांकन और ग्रोथः मार्केट कैप-टू-जीडीपी 147 प्रतिशत (ऐतिहासिक औसतः 94 प्रतिशत) पर है, जो महंगे मूल्यांकन का संकेत देता है। बीएसई 500 कंपनियों के लिए राजस्व और आय वृद्धि पिछली तिमाहियों में तेजी से घटी है।
3. जियोपॉलिटिकल तनावः लगातार यूएस-चीन ट्रेड वॉर और अन्य वैश्विक मुद्दे जोखिम को बढ़ाते हैं।
लो-वैरिएंस वाले पोर्टफोलियो में लार्ज कैप का लाभ
लार्ज-कैप कंपनियों को आमतौर पर स्थिर आय और तरलता के कारण कम अस्थिरता का अनुभव होता है। अक्टूबर 2024 तक, निफ्टी 100 टीआरआई वैल्यूएशन (पी/ईः 23.1, पी/बीः 3.66) निफ्टी मिडकैप 150 टीआरआई (पी/ईः 43, पी/बीः 5.44) और निफ्टी स्मॉल कैप 250 टीआरआई (पी/ईः 32.4, पी/बीः 4.25) से कम है।
लो-वैरिएंस रणनीतियों में सक्रिय प्रबंधन को जोड़ने से परिणाम बेहतर हो सकते हैं। ब्याज दरें, यूएसडी डायनेमिक्स और तेल की कीमतें जैसे कारक, मैक्रो संकेतकों के साथ, पैसिव नियम-आधारित तरीकों से परे अवसरों की पहचान करने में मदद करते हैं। निफ्टी 100 लो वोलैटिलिटी 30 टीआरआई ने 2005 से सीवाईटीडी 2024 तक 60 प्रतिशत वर्षों में निफ्टी 100 टीआरआई से बेहतर प्रदर्शन किया है।
नया निवेश मौका
आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल म्यूचुअल फंड का एनएफओ, आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल इक्विटी मिनिमम वैरिएंस फंड (18 नवंबर से 2 दिसंबर, 2024 तक निवेश के लिए खुला), कम अस्थिरता के साथ इक्विटी एक्सपोजर प्रदान करता है। मजबूत गर्वनेंस और नकदी प्रवाह वाले लार्ज-कैप स्टॉक पर केंद्रित, इसका लक्ष्य विविध, कम-अस्थिरता रणनीतियों के माध्यम से लॉन्गटर्म कैपिटल ग्रोथ है।
यह योजना लो-वैरिएंस वाले स्टॉक को हाई-वेटेज देकर प्राथमिकता देती है, जबकि उच्च अस्थिरता वाले स्टॉक को कम भार दिया जाता है। व्यापक विश्लेषण पर आधारित स्टॉक चयन को बढ़ावा देता है, जिसमें पोर्टफोलियो एडजस्टमेंट्स बाजार की अलग अलग पहलुओं से जुड़ा होता है। लक्ष्य एक विविध पोर्टफोलियो बनाना है जो अस्थिरता को कम करते हुए लॉन्गटर्म ग्रोथ सुनिश्चित करता है।
